乐天交易：马股一旦跌破1500点 进场低位布局良机

他补充，从今天的交易情况来看，开盘时指数跌破1500点，但后来又回升到1500点以上，这表明市场上其实有很多买盘，只是投资者还在等待更好的时机入场。

尽管外资持续流出拖累了马股表现，但他认为，随着香港局势逐步平稳，市场或将在年中前恢复稳定。他建议投资者在指数跌破1500点时，逐步累积蓝筹股，以把握低位布局的良机。

联储局降息  将提振大马股汇

谈及影响今年市场的主要因素，余贤彬指出，联储局的利率政策将是关键因素。若联储局启动降息，那么令吉就会走强，从而提振马股表现，当然不排除国家银行会同步追随。

在讨论如何恢复散户购兴的问题时，他回答，市场流动性的回暖需要时间。外资通常先流入蓝筹股，待信心回升后才逐步渗透至中小盘股。因此，真正改善市场流动性，还需等待外资重新回流。

对于目前市场存在不确定性，但分析员仍给予某些个股偏高的目标价，是否不合理？余贤彬提醒投资者，目标价只是分析员基于公司基本面所估算的合理价位，并非股票必然达到的价位。

“目标价不是固定的数字，而是一种参考。何时卖出，完全取决于投资者的个人风险偏好和投资策略。”

在美国经济衰退的忧虑和一些国家降息的背景下，该行预计马币兑美元汇率将在 4.20至4.30之间波动。

余贤彬分享，2025年的市场走势可以说是非常动荡，主要源于美国的政策反复无常。美国现在不仅针对世界其他国家，甚至连加拿大、欧盟这些盟友也不放过。

“我们观察到，从去年年底开始，外资逐渐回流亚洲。要知道，美国股市的外资投资规模约为5.7兆美元，如果其中的10至20%转向亚洲，将对区域市场产生巨大影响。不过，我认为目前的资本回流只是短期反应。”

外资从“美国派”换成“香港点心”

除了地缘政治冲突，外资还在重新调整在亚洲的资产配置，特别是转向香港。可以说，香港现在成为外资的新宠，他们已经从“美国苹果派”换成了“香港点心”。

他解释，今年恒生指数已上涨超过20%。香港股市估值仍低于历史平均水平，外资胃口也越来越大，纷纷加仓港股。

但该行预计，当外资在香港吃饱了“点心”，可能就会开始寻找其他亚洲市场。

8大行业备受看好

乐天交易股票分析员李彩瑜表示，该行看好今年8大行业，并给予这8大行业“增持”的评级，这8大行业包括银行、建筑、医疗和手套、油气、种植、能源与公用事业、科技和电讯。

首先是银行业，基于该行业的健康的基本面、诱人的股息回酬率、韧性的盈利前景，预计2025年的贷款增长率将达到6%，在稳定的利率环境下，净利息赚幅（NIM）将稳定在2至2.5%。

第二个看好的是建筑业，财政部预测该行业在2025年的增长率将达到9.4%，主要得益于超过1800亿令吉的基础设施项目的加速推进。

她指出，手套业的盈利持续恢复和销量增加，加上美国对中国手套制造征收关税，从而使大马手套生产商成为主要受益者。

此外，该行也对油气行业持正面看法，该行预计布兰特原油在上半年将徘徊在70至75美元之间，并预计国家石油的资本开销削减将比之前预计的每年600亿令吉温和，同时2025年的地区活动将有所增加。

她说，该行预计原棕油价格在上半年将徘徊于4500至5000令吉，因此看好种植业的前景。

她指出，第六个看好的行业是公用事业，该行业受益于数据中心激增带来的电力需求。此外，能源行业也受惠于政府提出的到2050年将再生能源发电产能从25%提高到70%的目标。

“大马与英国半导体和软件设计公司安谋控股达成价值2亿5000万美元的协议，以促进前端晶片设计，因此我们仍看好科技行业的前景。”

最后一个行业是电讯业。她解释，移动电讯营运商的每位用户平均收益（ARPU）仍然保持韧性。